拓日新能股票行情分析：完善多晶硅 电池产业链

公司公告投资30亿元建设拓日新能（乐山）光伏产业园，09年中期将完成7.5亿元的投资。我们认为，晶硅电池和薄膜电池在一段时间内都将长期并存，此次投资主要是为了发展晶硅电池业务，原有非晶硅业务的发展不会减弱。公司"两条腿走路"的战略将能更好的把握行业机会，有效规避行业风险。同时，此次投资主要是为了完善公司晶硅电池产业链。晶体硅材料项目主要是单晶拉棒、硅片切割，项目完成后公司晶硅电池将形成除多晶硅料制备外的完整光伏产业链。未来公司晶硅电池的主要生产基地将移至乐山，深圳原有的晶硅电池生产厂房、人员都可以有力补充非晶硅薄膜电池的生产。并且　项目资金的解决不存在问题。一期资金08年年底投资的4亿元公司可以通过自有资金解决，公司资产负债率低至7%，09年需投入的3.5亿元通过08-09年的利润积累以及贷款也完全不存在问题。非晶硅薄膜电池优势主要在于成本较低，设备自制是关键。公司设备基本自制，而国内其它厂商都是通过海外引进，因此仅设备折旧一项就明显降低了公司的成本。虽然目前国内晶硅电池厂商如尚德、天威、江西赛为纷纷上马非晶硅薄膜项目，但是公司对于其成本优势信心十足。我们无法判断自制设备与进口设备生产的产品差异何在，但是从转换效率看，公司非晶产品转换效率已经可以做到6%，从另一个角度说明了公司设备已经可以和进口设备相媲美。
　　二级市场上，该股形成大的W底后随的量能的有效放出，后市可以给予关注。